ACTUALIZACION AL 12 ENERO 2015
PRECIOS DE GASOHOLES PETROPERU ENERO 2015 - ENERO 2016.
1. OSINERGMIN PUBLICA SUS PRECIOS DE REFERENCIA CADA SEMANA.
PARA LOS GASOHOLES PUBLICA EL PRECIO DE REFERENCIA PR1 QUE SIMULA UNA IMPORTACION IDEAL Y TEORICA HASTA EL PERU.
OSINERGMIN (CON NO MUCHO PLACER) REPORTA TAMBIEN EL PRECIO DE PARIDAD DE IMPORTACIÓN PPI (MEM) QUE ES IGUAL PPI (MEM) = PR1 (OSINERGMIN) + MARGEN COMERCIAL (SUPONGA QUE EL MARGEN FUERA DE APROXIMADAMENTE 3.00 UU$/Bl = 0.25 SOLES/Gl).
2. PETROPERU HA REVELADO SU POLITICA DE PRECIOS.
(SOLO SE MENCIONA AQUÍ LO RELATIVO A LOS GASOHOLES QUE ESTAN FUERA DEL FONDO DE ESTABILIZACION DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES)
“La política de precios de los combustibles de PETROPERÚ S.A. aprobada por su Directorio establece: ( http://www.bvl.com.pe/hhii/J00171/20160104182801/EEFF32PETROPERU32MAYO322015.PDF)
- Los precios de los productos seguirán la tendencia del mercado internacional reflejada en los Precios de Paridad de importación calculados por PETROPERÚ S.A. (PPI Petroperú según autor nota)
- Para las gasolinas, gasoholes, …., la comparación de precios netos se efectuará con la paridad de importación en Callao y en el caso del GLP….
- El análisis de la situación de los precios netos de lista de PETROPERÚ S.A. considerará en su análisis, los precios de referencia publicados por OSINERGMIN más un margen comercial diferenciado por cada combustible.
3. ANALISIS CONCEPTUAL
SI SE ANALIZAN AMBOS DOCUMENTOS SE PUEDE FACILMENTE CONCLUIR:
PPI (PETROPERU) = PPI (MEM) + DELTA = PRI (OSINERGMIN) +0.25+ DELTA (S/Gl).
PPI (PETROPERU)- PPI(MEM) = PPI(PETROPERU)– PRI (OSINERGMIN) -0.25 –DELTA
PPI(PETROPERU) DEBE SER EN CADA CAMBIO PRECIO IGUAL AL PRECIO NETO PETROPERU (PNPP)
EN CONSECUENCIA:
DELTA (SEGÚN POLITICA PRECIO PETROPERU) = PNPP –PRI – 0.25
3. ANALISIS DATA PUBLICADA
QUE NOS DICEN LOS DOCUMENTOS
ENERO 2015:
PRECIOS DE GASOHOLES PETROPERU ENERO 2015 - ENERO 2016.
1. OSINERGMIN PUBLICA SUS PRECIOS DE REFERENCIA CADA SEMANA.
PARA LOS GASOHOLES PUBLICA EL PRECIO DE REFERENCIA PR1 QUE SIMULA UNA IMPORTACION IDEAL Y TEORICA HASTA EL PERU.
OSINERGMIN (CON NO MUCHO PLACER) REPORTA TAMBIEN EL PRECIO DE PARIDAD DE IMPORTACIÓN PPI (MEM) QUE ES IGUAL PPI (MEM) = PR1 (OSINERGMIN) + MARGEN COMERCIAL (SUPONGA QUE EL MARGEN FUERA DE APROXIMADAMENTE 3.00 UU$/Bl = 0.25 SOLES/Gl).
2. PETROPERU HA REVELADO SU POLITICA DE PRECIOS.
(SOLO SE MENCIONA AQUÍ LO RELATIVO A LOS GASOHOLES QUE ESTAN FUERA DEL FONDO DE ESTABILIZACION DE PRECIOS DE LOS COMBUSTIBLES)
“La política de precios de los combustibles de PETROPERÚ S.A. aprobada por su Directorio establece: ( http://www.bvl.com.pe/hhii/J00171/20160104182801/EEFF32PETROPERU32MAYO322015.PDF)
- Los precios de los productos seguirán la tendencia del mercado internacional reflejada en los Precios de Paridad de importación calculados por PETROPERÚ S.A. (PPI Petroperú según autor nota)
- Para las gasolinas, gasoholes, …., la comparación de precios netos se efectuará con la paridad de importación en Callao y en el caso del GLP….
- El análisis de la situación de los precios netos de lista de PETROPERÚ S.A. considerará en su análisis, los precios de referencia publicados por OSINERGMIN más un margen comercial diferenciado por cada combustible.
3. ANALISIS CONCEPTUAL
SI SE ANALIZAN AMBOS DOCUMENTOS SE PUEDE FACILMENTE CONCLUIR:
PPI (PETROPERU) = PPI (MEM) + DELTA = PRI (OSINERGMIN) +0.25+ DELTA (S/Gl).
PPI (PETROPERU)- PPI(MEM) = PPI(PETROPERU)– PRI (OSINERGMIN) -0.25 –DELTA
PPI(PETROPERU) DEBE SER EN CADA CAMBIO PRECIO IGUAL AL PRECIO NETO PETROPERU (PNPP)
EN CONSECUENCIA:
DELTA (SEGÚN POLITICA PRECIO PETROPERU) = PNPP –PRI – 0.25
3. ANALISIS DATA PUBLICADA
QUE NOS DICEN LOS DOCUMENTOS
ENERO 2015:
RESUMEN
CONCLUSION
ENTRE ENERO DEL 2015 Y ENERO DEL 2016 LA FORMACION DE PRECIOS DE LOS GASOHOLES EN EL PERU O SE MANTUVIERN IGUALES O TUVIERON UN LIGEROI DESCENSO, PETROPERU SIN EMBARGO SUBIO EL PNPP GASOHOL 95 DE 5.85 A 6.86 S/Gl (17%) Y SUBIO EL PNPP GASOHOL 90 DE 5.45 A 6.10 S/.Gl (12%).
ENTRE ENERO DEL 2015 Y ENERO DEL 2016 LA FORMACION DE PRECIOS DE LOS GASOHOLES EN EL PERU O SE MANTUVIERN IGUALES O TUVIERON UN LIGEROI DESCENSO, PETROPERU SIN EMBARGO SUBIO EL PNPP GASOHOL 95 DE 5.85 A 6.86 S/Gl (17%) Y SUBIO EL PNPP GASOHOL 90 DE 5.45 A 6.10 S/.Gl (12%).
PETROPERU Y EL PRECIO DE LOS GASOHOLES – DICIEMBRE 2015
Por Jaime Santillana & Julia Salinas de Santillana
(Ings. Químicos y M.S.´s in ChE
(www.ssecoconsulting.com )
Unos días antes de la Navidad del año 2015, el Presidente en ejercicio de la querida empresa PETROPERU salió a los medios periodístico y radial, con relación a los precios de los combustibles originando los siguientes titulares:
Unos días antes de la Navidad del año 2015, el Presidente en ejercicio de la querida empresa PETROPERU salió a los medios periodístico y radial, con relación a los precios de los combustibles originando los siguientes titulares:
Más importante que los titulares son las afirmaciones que el Presidente de PETROPERU efectuó para el público peruano.
En las dos entrevistas que se reseñan hubo diversas afirmaciones de carácter eminentemente técnicos:
En medio de la caída de los precios internacionales del petróleo, PETROPERU sí cumplió con rebajar los precios de los gasoholes y diésel.
En el año 2015, PETROPERU trasladó completamente la disminución de los precios de los combustibles importados a los precios locales".
Se ha utilizado el precio del petróleo, y el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se redujo entre diciembre del 2014 y diciembre del 2015 en 35% en dólares, y en 26% si se toma el tipo de cambio.
El precio del crudo en el mundo cayó un 35% en los últimos 12 meses, sin embargo PETROPERU no usa ese insumo para elaborar sus combustibles, sino gasolinas importadas, las que solo bajaron un 18%.
PETROPERU emplea para poner a disposición del público el gasohol 90, el 84, el 85 son derivados es decir nafta (gasolina de alto octano), es decir productos derivados y estos productos que son importados han disminuido pero no en la misma proporción en la que ha disminuido el petróleo.
El combustible que PETROPERU importa para producir los gasoholes se redujo un 7% en el mercado internacional desde diciembre del 2014, en tanto que el precio de venta en sus plantas se redujo en casi la misma proporción durante el mismo período.
El incremento del tipo de cambio producido este año evitó que los combustibles tuvieran una mayor rebaja.
"PETROPERU es mayorista, la compañía no está integrada verticalmente hacia adelante. Cada grifo es un cliente de Petroperú, es decir tiene un contrato con PETROPERU y se le abastece con el combustible.
La cadena de comercialización de los combustibles también incorpora los impuestos y el margen de ganancia de las estaciones de servicio privadas. El peso de cada una de estas partes en el precio final del combustible se mantiene en el período, los únicos que incrementaron su participación en el peso fueron las estaciones de servicio y que "sus márgenes aumentaron alrededor de tres puntos porcentuales".
Cada grifo es totalmente libre de ponerle el precio al producto final a disposición del público, es por eso que se ve una gran variación".
PETROPERU comparte "plenamente la preocupación" de los consumidores respecto al alza del precio de los combustibles a nivel nacional registrada este año.
Como los lectores de nuestro blog www.ssecoconsulting.com y los de ACADEMIA, son mayormente ingenieros químicos y estudiantes universitarios, se va a analizar el cambio de precios en el mercado mundial y en el Perú de manera, se espera, ordenada..
De la Cadena de Suministro de Hidrocarburos en el Perú.
La Cadena de Suministro en el Perú, mezcla hidrocarburos provenientes de la Refinación del petróleo con hidrocarburos líquidos provenientes de la industria del gas natural, tal como s e observa a continuación.
En las dos entrevistas que se reseñan hubo diversas afirmaciones de carácter eminentemente técnicos:
En medio de la caída de los precios internacionales del petróleo, PETROPERU sí cumplió con rebajar los precios de los gasoholes y diésel.
En el año 2015, PETROPERU trasladó completamente la disminución de los precios de los combustibles importados a los precios locales".
Se ha utilizado el precio del petróleo, y el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se redujo entre diciembre del 2014 y diciembre del 2015 en 35% en dólares, y en 26% si se toma el tipo de cambio.
El precio del crudo en el mundo cayó un 35% en los últimos 12 meses, sin embargo PETROPERU no usa ese insumo para elaborar sus combustibles, sino gasolinas importadas, las que solo bajaron un 18%.
PETROPERU emplea para poner a disposición del público el gasohol 90, el 84, el 85 son derivados es decir nafta (gasolina de alto octano), es decir productos derivados y estos productos que son importados han disminuido pero no en la misma proporción en la que ha disminuido el petróleo.
El combustible que PETROPERU importa para producir los gasoholes se redujo un 7% en el mercado internacional desde diciembre del 2014, en tanto que el precio de venta en sus plantas se redujo en casi la misma proporción durante el mismo período.
El incremento del tipo de cambio producido este año evitó que los combustibles tuvieran una mayor rebaja.
"PETROPERU es mayorista, la compañía no está integrada verticalmente hacia adelante. Cada grifo es un cliente de Petroperú, es decir tiene un contrato con PETROPERU y se le abastece con el combustible.
La cadena de comercialización de los combustibles también incorpora los impuestos y el margen de ganancia de las estaciones de servicio privadas. El peso de cada una de estas partes en el precio final del combustible se mantiene en el período, los únicos que incrementaron su participación en el peso fueron las estaciones de servicio y que "sus márgenes aumentaron alrededor de tres puntos porcentuales".
Cada grifo es totalmente libre de ponerle el precio al producto final a disposición del público, es por eso que se ve una gran variación".
PETROPERU comparte "plenamente la preocupación" de los consumidores respecto al alza del precio de los combustibles a nivel nacional registrada este año.
Como los lectores de nuestro blog www.ssecoconsulting.com y los de ACADEMIA, son mayormente ingenieros químicos y estudiantes universitarios, se va a analizar el cambio de precios en el mercado mundial y en el Perú de manera, se espera, ordenada..
De la Cadena de Suministro de Hidrocarburos en el Perú.
La Cadena de Suministro en el Perú, mezcla hidrocarburos provenientes de la Refinación del petróleo con hidrocarburos líquidos provenientes de la industria del gas natural, tal como s e observa a continuación.
Es una cadena compleja, por las relaciones entre los diversos actores provenientes tanto de la industria del petróleo como la del gas natural.
En esta cadena de suministro de hidrocarburos líquidos, de manera general, no hay integración vertical.
Sin embargo si hay ciertas integraciones parciales:
Petroperú junta en su cadena transporte de crudos, refinación de petróleo, importación de productos terminados y Distribución Mayorista de combustibles.
Refinería La Pampilla junta en su cadena refinación de petróleo, importación de productos terminados, distribución mayorista y retail (EESS).
Por deficiencia de la cadena de suministros en el Perú: La mínima inversión en nuevos terminales en los últimos 20 años; la obligación de mantener inventarios promedio de mínimo 15 días de ventas (se transforman en la práctica en inventarios de más de 30 días) y la aversión de los Distribuidores Mayoristas no ligados a las refinerías a manejar inventarios y su variabilidad de precios (No se realizan coberturas de precios de combustibles en el Perú) ha hecho que sean los refinadores (Petroperú, Refinería La Pampilla y en menor escala el Consorcio Camisea con su operador Técnico Pluspetrol) los que dominen la Cadena de Suministro de Hidrocarburos Líquidos en el Perú.
Petroperú es también una Distribuidor Mayorista, pero esta condición no tiene relevancia para el tema que se discute (formación de precios de gasoholes en Perú).
De la manufactura de gasoholes en el Perú.
Establecido que la importante posición de Petroperú en la cadena de suministro de Hidrocarburos Líquidos y por lo tanto en el mercado peruano de combustibles proviene de su condición de Refinador y no de Mayorista, se debe aclarar la siguiente afirmación técnica de Petroperú:
“Lo que PETROPERU usa para poner a disposición del público el gasohol 90, el 84, el 85 que son derivados es decir nafta (gasolina de alto octano), es decir productos derivados y estos productos que son importados”.
Para ellos se debe recordar que por definición un Gasohol de X RON está conformado por la mezcla de 92.2% (volumen) de gasolina de X RON y 7.8% de alcohol carburante. (Este a su vez es alcohol etílico anhidro al que se la agregado un desnaturalizante).
Es decir, a manera de ejemplo, si el Perú consumió durante el año 2014 un total de 685,500 barriles de gasolina 90 y 5’948,100 barriles de gasohol 90 (Anuario 2014 MEM), entonces el Perú consumió 685.5+0.922x 5,948 = 6,119.556 MB de gasolina 90 (es decir poco más de 6.1 millones de barriles de gasolina de 90 octanos).
El mismo Anuario del MEM indica que en el año 2014 se produjeron 4,173 + 0.922x 2,125.1 = 6.132. 34 MB e gasolina 90. (Es decir poco más de 6.1 millones de barriles de gasolina de 90 octanos)
Como conclusión son las refinerías peruanas (Petroperú y Refinería La Pampilla) y no los importadores los que fundamentalmente suministran gasolinas al mercado peruano.
Se puede ahora analizar el contenido de componentes importados de la gasolina ( Nafta craqueada y nafta Reformada o gasolina de alto octanaje como a veces se el denomina) durante el año 2014
En el año 2014 se produjeron (MEM Anuario Estadístico 2014) 8,534.2+ 0.922x4239.8 = 12,443.2 Miles de barriles (MB) de gasolina, es decir 12.4 millones de barriles de gasolinas de diversos octanajes.
¿Cuánto se importó de componentes de gasolina: Nafta craqueada, HOGBS (fundamentalmente nafta reformad) y otros? De acuerdo al Anuario 2014 MEM se importó: 899 MB de HOGBS y 2093.16 MB Nafta Craqueada, es decir se importó un total de 2,992.2 MB de naftas. (Un poco más de 2.9 millones de barriles de componentes de gasolina de alto octanaje fueron importados)
Se pueden hacer algunos cálculos como ingenieros:
Total gasolinas producidas por Refinería Peruanas = 12,443.2 MB
Total de componentes de gasolinas a ser mezclados (Blending) en refinería peruanas = 2,992.2 MB
Total de gasolina proveniente de la refinación del petróleo crudo = 9,451.0 MB
Esto es casi 9.5 millones de barriles de gasolinas provinieron de la refinación de 49, 500 MB de petróleo crudo. (Anuario 2014 MEM)
En conclusión, gracias a Dios y con la colaboración de los ingenieros peruanos (basicamente químicos más petroquímicos, mecánicos y otros) el Perú sigue produciendo sus gasolinas de la Refinación del petróleo crudo y se importa sólo un 24% de componentes de gasolinas.
Aún más tanto el Proyecto de Modernización de Refinería Talara (PMRT) de Petroperú como el Proyecto RLP 21 de Refinería La Pampilla (en su segunda fase) permitirán en muy pocos años que las refinerías peruanas produzcan el 100% de las gasolinas de alto octanaje y calidad superior que requiere el Perú.
De los precios del petróleo crudo y los combustibles.
En el Perú se decidió hace más de 2o años que los precios de los combustibles se regirías por la oferta y la demanda y también se decidió que la industria de hidrocarburos peruana (Petróleo y gas natural) estuviera no integrada.
En esta condición fue necesario crear un sistema de precios de transferencia (basados en costos de importación) que luego de la liberalización del mercado peruano se transformó en el sistema de formación de precios que tenemos actualmente.
Ya se ha revisado anteriormente el sistema de formación precios de combustibles en el Perú: están invitados a leer la página http://www.ssecoconsulting.com/los-precios-de-los-combustibles.html .
En esencia, el sistema funciona así: los precios de los combustibles para el mercado interno se basan en los costos de importación del combustible similar desde el Golfo de los Estados Unidos (USCG) o de Mt Blevieu para el caso del Gas Licuado de Petróleo (GLP).
Costo Importación = Precio marcador USGC + ajuste de calidad + Transporte USGC /Callao * Gastos de Recepción, almacenamiento y despacho.
A este costo de importación el Osinergmin le denomina Precio de Referencia 1 (PE1) y las refinerías peruanas reclaman con razón que está mal calculado y que Osinergmin tiende a subvaluarlo.
Al costo de importación se le añade el margen comercial (descuento a los distribuidores mayoristas más un margen comercial para la refinería ya que actúa como mayorista) y se obtiene el Precio de Paridad de Importación, denominado PPI por el Ministerio de Energía y Minas (MEM).
En Resumen:
Refinerías: PPI (refinerías)= Costo de Importación + Margen Comercial
Petroperú publica su precio de venta denominado Precio Neto Petroperú (PNPP) que debiera ser igual al PPI (bien calculado) cada vez que lo publica.
Osinergmin / MEM PPI (Estado) = PR1 + Margen Comercial.
Estos dos PPI no tienen por qué ser iguales pero en el largo plazo deberían ser paralelos y los ajustes hacia arriba o hacia abajo deberían ser también proporcionales.
También se aceptó en el Perú, que los cambios de precios no fueran diarios sino periódicos y encargo al Osinergmin a calcular y publicar semanalmente los valores de los PR1 (Estos desde el año 2003/2004).
Este esquema perdió un tanto de importancia cuando se creó el Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles (FEPC). En la actualidad el FEPC ya no incluye a los gasoholes.
De la reducción de precios del WTI y del marcador de las gasolinas
Petroperú y Osinergmin emplean precios del Golfo de Estados Unidos (USGC) y de los Fletes marítimos publicados por el Platts (Reportero especializado y cuya adquisición es muy costoso) y que no están al acceso del público en general
El Energy Information Agency (EIA Estados Unidos) publica precios spot que pueden servir sirven de base para estimar precios de paridad de importación de las gasolinas, diesel y GLP, aun cuando habría problemas con el ajuste de calidad. De cualquier manera son una buena indicación.
Osinergmin publica gráficas de precios y precios relativos pero no publica tablas con data, además su publicación es en formato pdf por lo que hace difícil un análisis ingenieril. Tengo el convencimiento que sería muy útil si publicara su data en tablas siempre respetando los copyright de Platts.
A partir de la data del EIA se han graficado los precios de marcador de petróleo crudo el West Texas Intermediate (WTI) y de la gasolina regular en precio Spot en el USGC (Golfo de EUA).
En esta cadena de suministro de hidrocarburos líquidos, de manera general, no hay integración vertical.
Sin embargo si hay ciertas integraciones parciales:
Petroperú junta en su cadena transporte de crudos, refinación de petróleo, importación de productos terminados y Distribución Mayorista de combustibles.
Refinería La Pampilla junta en su cadena refinación de petróleo, importación de productos terminados, distribución mayorista y retail (EESS).
Por deficiencia de la cadena de suministros en el Perú: La mínima inversión en nuevos terminales en los últimos 20 años; la obligación de mantener inventarios promedio de mínimo 15 días de ventas (se transforman en la práctica en inventarios de más de 30 días) y la aversión de los Distribuidores Mayoristas no ligados a las refinerías a manejar inventarios y su variabilidad de precios (No se realizan coberturas de precios de combustibles en el Perú) ha hecho que sean los refinadores (Petroperú, Refinería La Pampilla y en menor escala el Consorcio Camisea con su operador Técnico Pluspetrol) los que dominen la Cadena de Suministro de Hidrocarburos Líquidos en el Perú.
Petroperú es también una Distribuidor Mayorista, pero esta condición no tiene relevancia para el tema que se discute (formación de precios de gasoholes en Perú).
De la manufactura de gasoholes en el Perú.
Establecido que la importante posición de Petroperú en la cadena de suministro de Hidrocarburos Líquidos y por lo tanto en el mercado peruano de combustibles proviene de su condición de Refinador y no de Mayorista, se debe aclarar la siguiente afirmación técnica de Petroperú:
“Lo que PETROPERU usa para poner a disposición del público el gasohol 90, el 84, el 85 que son derivados es decir nafta (gasolina de alto octano), es decir productos derivados y estos productos que son importados”.
Para ellos se debe recordar que por definición un Gasohol de X RON está conformado por la mezcla de 92.2% (volumen) de gasolina de X RON y 7.8% de alcohol carburante. (Este a su vez es alcohol etílico anhidro al que se la agregado un desnaturalizante).
Es decir, a manera de ejemplo, si el Perú consumió durante el año 2014 un total de 685,500 barriles de gasolina 90 y 5’948,100 barriles de gasohol 90 (Anuario 2014 MEM), entonces el Perú consumió 685.5+0.922x 5,948 = 6,119.556 MB de gasolina 90 (es decir poco más de 6.1 millones de barriles de gasolina de 90 octanos).
El mismo Anuario del MEM indica que en el año 2014 se produjeron 4,173 + 0.922x 2,125.1 = 6.132. 34 MB e gasolina 90. (Es decir poco más de 6.1 millones de barriles de gasolina de 90 octanos)
Como conclusión son las refinerías peruanas (Petroperú y Refinería La Pampilla) y no los importadores los que fundamentalmente suministran gasolinas al mercado peruano.
Se puede ahora analizar el contenido de componentes importados de la gasolina ( Nafta craqueada y nafta Reformada o gasolina de alto octanaje como a veces se el denomina) durante el año 2014
En el año 2014 se produjeron (MEM Anuario Estadístico 2014) 8,534.2+ 0.922x4239.8 = 12,443.2 Miles de barriles (MB) de gasolina, es decir 12.4 millones de barriles de gasolinas de diversos octanajes.
¿Cuánto se importó de componentes de gasolina: Nafta craqueada, HOGBS (fundamentalmente nafta reformad) y otros? De acuerdo al Anuario 2014 MEM se importó: 899 MB de HOGBS y 2093.16 MB Nafta Craqueada, es decir se importó un total de 2,992.2 MB de naftas. (Un poco más de 2.9 millones de barriles de componentes de gasolina de alto octanaje fueron importados)
Se pueden hacer algunos cálculos como ingenieros:
Total gasolinas producidas por Refinería Peruanas = 12,443.2 MB
Total de componentes de gasolinas a ser mezclados (Blending) en refinería peruanas = 2,992.2 MB
Total de gasolina proveniente de la refinación del petróleo crudo = 9,451.0 MB
Esto es casi 9.5 millones de barriles de gasolinas provinieron de la refinación de 49, 500 MB de petróleo crudo. (Anuario 2014 MEM)
En conclusión, gracias a Dios y con la colaboración de los ingenieros peruanos (basicamente químicos más petroquímicos, mecánicos y otros) el Perú sigue produciendo sus gasolinas de la Refinación del petróleo crudo y se importa sólo un 24% de componentes de gasolinas.
Aún más tanto el Proyecto de Modernización de Refinería Talara (PMRT) de Petroperú como el Proyecto RLP 21 de Refinería La Pampilla (en su segunda fase) permitirán en muy pocos años que las refinerías peruanas produzcan el 100% de las gasolinas de alto octanaje y calidad superior que requiere el Perú.
De los precios del petróleo crudo y los combustibles.
En el Perú se decidió hace más de 2o años que los precios de los combustibles se regirías por la oferta y la demanda y también se decidió que la industria de hidrocarburos peruana (Petróleo y gas natural) estuviera no integrada.
En esta condición fue necesario crear un sistema de precios de transferencia (basados en costos de importación) que luego de la liberalización del mercado peruano se transformó en el sistema de formación de precios que tenemos actualmente.
Ya se ha revisado anteriormente el sistema de formación precios de combustibles en el Perú: están invitados a leer la página http://www.ssecoconsulting.com/los-precios-de-los-combustibles.html .
En esencia, el sistema funciona así: los precios de los combustibles para el mercado interno se basan en los costos de importación del combustible similar desde el Golfo de los Estados Unidos (USCG) o de Mt Blevieu para el caso del Gas Licuado de Petróleo (GLP).
Costo Importación = Precio marcador USGC + ajuste de calidad + Transporte USGC /Callao * Gastos de Recepción, almacenamiento y despacho.
A este costo de importación el Osinergmin le denomina Precio de Referencia 1 (PE1) y las refinerías peruanas reclaman con razón que está mal calculado y que Osinergmin tiende a subvaluarlo.
Al costo de importación se le añade el margen comercial (descuento a los distribuidores mayoristas más un margen comercial para la refinería ya que actúa como mayorista) y se obtiene el Precio de Paridad de Importación, denominado PPI por el Ministerio de Energía y Minas (MEM).
En Resumen:
Refinerías: PPI (refinerías)= Costo de Importación + Margen Comercial
Petroperú publica su precio de venta denominado Precio Neto Petroperú (PNPP) que debiera ser igual al PPI (bien calculado) cada vez que lo publica.
Osinergmin / MEM PPI (Estado) = PR1 + Margen Comercial.
Estos dos PPI no tienen por qué ser iguales pero en el largo plazo deberían ser paralelos y los ajustes hacia arriba o hacia abajo deberían ser también proporcionales.
También se aceptó en el Perú, que los cambios de precios no fueran diarios sino periódicos y encargo al Osinergmin a calcular y publicar semanalmente los valores de los PR1 (Estos desde el año 2003/2004).
Este esquema perdió un tanto de importancia cuando se creó el Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles (FEPC). En la actualidad el FEPC ya no incluye a los gasoholes.
De la reducción de precios del WTI y del marcador de las gasolinas
Petroperú y Osinergmin emplean precios del Golfo de Estados Unidos (USGC) y de los Fletes marítimos publicados por el Platts (Reportero especializado y cuya adquisición es muy costoso) y que no están al acceso del público en general
El Energy Information Agency (EIA Estados Unidos) publica precios spot que pueden servir sirven de base para estimar precios de paridad de importación de las gasolinas, diesel y GLP, aun cuando habría problemas con el ajuste de calidad. De cualquier manera son una buena indicación.
Osinergmin publica gráficas de precios y precios relativos pero no publica tablas con data, además su publicación es en formato pdf por lo que hace difícil un análisis ingenieril. Tengo el convencimiento que sería muy útil si publicara su data en tablas siempre respetando los copyright de Platts.
A partir de la data del EIA se han graficado los precios de marcador de petróleo crudo el West Texas Intermediate (WTI) y de la gasolina regular en precio Spot en el USGC (Golfo de EUA).
Se analiza el período marzo 2015 diciembre 2015, que corresponde a la gestión del Presidente de Petroperú de quien se analiza sus afirmaciones técnicas.
En una primera impresión las curvas de precio de los marcadores guardan cierto paralelismo lo que confirma un axioma en la industria en el largo plazo no puede haber diferencias entre las tendencias de precios del petróleo crudo y de los productos refinados. También se nota que en el denominado “driving season” de EUA (mayo setiembre) el spread (diferencia de precios) entre la gasolina y el crudo se amplía lo que mejora los márgenes de refinación. Este es un fenómeno cíclico y lo que varía cada año, es cuál es el nivel de la mejora del margen de refinación. Este año 2015, fue particularmente bueno para las refinerías en EUA y significo una gasolina más cara para el consumidor norteamericano y por extensión para el consumidor peruano.
Esto se termina antes de octubre y al final del año empieza el “heating season” caracterizado por un precio reducido de las gasolinas en EUA y un aumento relativo del precio de los combustibles de calentamiento (Heating fuels).
Se puede ahora analizar la figura anterior graficando el precio del 20 de Marzo del 2015 (inicio del período de evaluación) como el 100%. Se observa.
En una primera impresión las curvas de precio de los marcadores guardan cierto paralelismo lo que confirma un axioma en la industria en el largo plazo no puede haber diferencias entre las tendencias de precios del petróleo crudo y de los productos refinados. También se nota que en el denominado “driving season” de EUA (mayo setiembre) el spread (diferencia de precios) entre la gasolina y el crudo se amplía lo que mejora los márgenes de refinación. Este es un fenómeno cíclico y lo que varía cada año, es cuál es el nivel de la mejora del margen de refinación. Este año 2015, fue particularmente bueno para las refinerías en EUA y significo una gasolina más cara para el consumidor norteamericano y por extensión para el consumidor peruano.
Esto se termina antes de octubre y al final del año empieza el “heating season” caracterizado por un precio reducido de las gasolinas en EUA y un aumento relativo del precio de los combustibles de calentamiento (Heating fuels).
Se puede ahora analizar la figura anterior graficando el precio del 20 de Marzo del 2015 (inicio del período de evaluación) como el 100%. Se observa.
Se busca ahora la fecha de cambio de precios de PETROPERU más cercana al 20 de marzo 2015.
El 20 de marzo: WTI = 100%, Regular USGC = 100%
El 14 de diciembre WTI = 83%, Regular USGC = 79%.
El descenso relativo tal como se ve en el gráfico varía poco: 17% para el WTI y 21% para la gasolina (precios expresados en dólares nominales) . Es decir la gasolina disminuyó de precio más que el petróleo crudo
De la reducción de precios de los gasoholes
Conceptualmente, como se dijo, la diferencia entre el PNPP y el PR1 De Osinergmin debiera ser el margen comercial de la Refinería que permite darle un descuento sobre el precio de Lista (PNPP) a los Distribuidores Mayoristas, dejar un margen comercial a las refinerías y cubrir las diferencias entre el precio teórico de Osinergmin y el Precio de Paridad de Importación calculado por las refinerías. ¿Cuánto debería ser esta diferencia? Esto se deja al análisis del lector.
Es importante notar, además, que durante el año 2014 el 76 % de las gasolinas provino de la refinación del petróleo crudo y sólo el 24% fue importado.
Gasolina de 95 Octanos (gasohol de 95 octanos)
Este gasohol, es el más vendido entre los gasoholes de alto octanaje (95 RON / 97 RON / 98 RON).
En la Figura siguiente se ha graficado los precios del petróleo crudo marcador WTI, el marcador de la gasolina (Regular USGC), el precio calculado por Osinergmin para la importación del gasohol 95 RON (95 octanos) denominado PR1 – gasohol 95RON y el precio al que vende Petroperú en sus Plantas de Venta (no en las EESS) y sin impuestos en lo que se denomina PNPP gasohol 95 RON.
El 20 de marzo: WTI = 100%, Regular USGC = 100%
El 14 de diciembre WTI = 83%, Regular USGC = 79%.
El descenso relativo tal como se ve en el gráfico varía poco: 17% para el WTI y 21% para la gasolina (precios expresados en dólares nominales) . Es decir la gasolina disminuyó de precio más que el petróleo crudo
De la reducción de precios de los gasoholes
Conceptualmente, como se dijo, la diferencia entre el PNPP y el PR1 De Osinergmin debiera ser el margen comercial de la Refinería que permite darle un descuento sobre el precio de Lista (PNPP) a los Distribuidores Mayoristas, dejar un margen comercial a las refinerías y cubrir las diferencias entre el precio teórico de Osinergmin y el Precio de Paridad de Importación calculado por las refinerías. ¿Cuánto debería ser esta diferencia? Esto se deja al análisis del lector.
Es importante notar, además, que durante el año 2014 el 76 % de las gasolinas provino de la refinación del petróleo crudo y sólo el 24% fue importado.
Gasolina de 95 Octanos (gasohol de 95 octanos)
Este gasohol, es el más vendido entre los gasoholes de alto octanaje (95 RON / 97 RON / 98 RON).
En la Figura siguiente se ha graficado los precios del petróleo crudo marcador WTI, el marcador de la gasolina (Regular USGC), el precio calculado por Osinergmin para la importación del gasohol 95 RON (95 octanos) denominado PR1 – gasohol 95RON y el precio al que vende Petroperú en sus Plantas de Venta (no en las EESS) y sin impuestos en lo que se denomina PNPP gasohol 95 RON.
Claramente se observa que existe un gran margen entre el precio en los Estados Unidos del marcador (precio spot en el Golfo USA que no es el precio en grifo americano) y también entre el precio calculado por Osinergmin y el precio de Petroperú.
Para un mayor análisis grafiquemos lo mismo de otra manera: Se grafica la diferencia entre la Gasolina Regular en USA menos el precio del WTI, el PR1-WTI y el PNPP - WTI
Para un mayor análisis grafiquemos lo mismo de otra manera: Se grafica la diferencia entre la Gasolina Regular en USA menos el precio del WTI, el PR1-WTI y el PNPP - WTI
Claramente se nota que durante el período de evaluación PETROPERU ha venido preciando su gasohol de 95 octanos cada vez a mayor precio relativo (encareciéndola de manera relativa) frente a los precios calculados por OSINERGMIN.
Se hubiera esperado que estas diferencias (PETROPERU OSINERGMIN) guardaran algún tipo de correlación ya que ambas parten de los mismos marcadores y básicamente los mismo elementos de costos (aun cuando es cierto que en los niveles de cada costo pueden haber diferencias).
Gasolina/gasohol de 90 Octanos
Esta gasolina /gasohol, es el más vendido entre todas las gasolinas /gasoholes en el Perú.
En la Figura siguiente se ha graficado los precios del petróleo crudo marcador WTI, el marcador de la gasolina (Regular USGC), el precio calculado por Osinergmin para la importación de la gasohol 90 RON (90 octanos) denominado PR1 – gasohol 90RON y el precio al que vende Petroperú en sus Plantas de Venta (no en las EESS) y sin impuestos en lo que se denomina PNPP gasohol 90 RON.
Se hubiera esperado que estas diferencias (PETROPERU OSINERGMIN) guardaran algún tipo de correlación ya que ambas parten de los mismos marcadores y básicamente los mismo elementos de costos (aun cuando es cierto que en los niveles de cada costo pueden haber diferencias).
Gasolina/gasohol de 90 Octanos
Esta gasolina /gasohol, es el más vendido entre todas las gasolinas /gasoholes en el Perú.
En la Figura siguiente se ha graficado los precios del petróleo crudo marcador WTI, el marcador de la gasolina (Regular USGC), el precio calculado por Osinergmin para la importación de la gasohol 90 RON (90 octanos) denominado PR1 – gasohol 90RON y el precio al que vende Petroperú en sus Plantas de Venta (no en las EESS) y sin impuestos en lo que se denomina PNPP gasohol 90 RON.
Aquí también se gran margen entre el precio en los Estados Unidos del marcador (precio spot en el Golfo USA que no es el precio en grifo americano) y también entre el precio calculado por Osinergmin y el precio de Petroperú.
Para un mayor análisis grafiquemos lo mismo de otra manera: Se grafica la diferencia entre la Gasolina Regular en USA menos el precio del WTI, el PR1-WTI y el PNPP – WTI
Para un mayor análisis grafiquemos lo mismo de otra manera: Se grafica la diferencia entre la Gasolina Regular en USA menos el precio del WTI, el PR1-WTI y el PNPP – WTI
Aquí también se nota que durante el período de evaluación PETROPERU ha venido preciando su gasohol de 90 octanos cada vez a mayor precio relativo (encareciéndola de manera relativa) frente a los precios calculados por OSINERGMIN.
Se hubiera esperado que estas diferencias (PETROPERU OSINERGMIN) guardaran algún tipo de correlación ya que ambas parten de los mismos marcadores y básicamente los mismo elementos de costos (aun cuando es cierto que en los niveles de cada costo pueden haber diferencias).
Finalmente unas declaraciones de youtube al respecto
Se hubiera esperado que estas diferencias (PETROPERU OSINERGMIN) guardaran algún tipo de correlación ya que ambas parten de los mismos marcadores y básicamente los mismo elementos de costos (aun cuando es cierto que en los niveles de cada costo pueden haber diferencias).
Finalmente unas declaraciones de youtube al respecto
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