CAIDA DE PRECIOS PETROLEO DURANTE EL AÑO 2014
1.- INTRODUCCION
El petróleo es uno de los más importantes productos que se negocian en el mercado mundial de materias primas. Las bolsas de Nueva York (NYMEX) y de Londres (IPC) son los principales centros donde se transa, pero también tiene un mercado "spot" o al momento. Los precios se regulan por unos marcadores o "precios de referencia", entre los que sobresalen el WTI, Brent, Dubai.
El petróleo contiene tal diversidad de componentes que difícilmente se encuentran dos tipos idénticos.
Existen parámetros internacionales como los del Instituto Americano del Petróleo (API) que diferencian su densidad y por lo tanto su contenido de componentes volatiles. Entre más grados API tenga un petróleo, tendrá mayores fracciones livianas.
El grado API se define a partir de
Gravedad Especifica (G.E.) = 141.5/(131.5+ API)
si API < 10, el petróleo es más denso que el agua y se hunde.
Los petróleos pueden ser "Iivianos“ o “pesados” y "dulces“ o “amargos”.
Los crudos "livianos" tienen más de 26° API, Los crudos "intermedios" se sitúan entre 20° y 26° API, y Los crudos "pesados" por debajo de 20° API.
Los crudos "dulces" contienen menos de 0.5 por ciento de azufre; los crudos “amargos” tienen más de 1 .0 por ciento de azufre.
Al refinados, los petróleos livianos y dulces producen más gasolina con menor contenido de azufre.
¿Que determina el precio de un petróleo crudo?
Basicamente su rendimiento de combustibles y el grado de contaminación del crudo. De manera general una alta gravedad API se refiere a un crudo liviano mayor producción de gasolinas y destilados que un crudo de bajo API que tiene mayor producción de combustible residual y gasóleos pesados, asfalto.
Los crudos dulces requieren menos procesamiento mientras que los crudos ácidos requieren más procesamiento
2.- FORMACION PRECIO PETROLEO CRUDO
Los Mercados petroleros son sumamente complicados y de dificil intepretación. Sin embargo de ellos se puede afirmar que los precios internacionales tienden a seguir las reglas del libre mercado: oferta/demanda.
Esta ecuación fundamental puede ser expresado en el siguiente gráfico:
El petróleo es uno de los más importantes productos que se negocian en el mercado mundial de materias primas. Las bolsas de Nueva York (NYMEX) y de Londres (IPC) son los principales centros donde se transa, pero también tiene un mercado "spot" o al momento. Los precios se regulan por unos marcadores o "precios de referencia", entre los que sobresalen el WTI, Brent, Dubai.
El petróleo contiene tal diversidad de componentes que difícilmente se encuentran dos tipos idénticos.
Existen parámetros internacionales como los del Instituto Americano del Petróleo (API) que diferencian su densidad y por lo tanto su contenido de componentes volatiles. Entre más grados API tenga un petróleo, tendrá mayores fracciones livianas.
El grado API se define a partir de
Gravedad Especifica (G.E.) = 141.5/(131.5+ API)
si API < 10, el petróleo es más denso que el agua y se hunde.
Los petróleos pueden ser "Iivianos“ o “pesados” y "dulces“ o “amargos”.
Los crudos "livianos" tienen más de 26° API, Los crudos "intermedios" se sitúan entre 20° y 26° API, y Los crudos "pesados" por debajo de 20° API.
Los crudos "dulces" contienen menos de 0.5 por ciento de azufre; los crudos “amargos” tienen más de 1 .0 por ciento de azufre.
Al refinados, los petróleos livianos y dulces producen más gasolina con menor contenido de azufre.
¿Que determina el precio de un petróleo crudo?
Basicamente su rendimiento de combustibles y el grado de contaminación del crudo. De manera general una alta gravedad API se refiere a un crudo liviano mayor producción de gasolinas y destilados que un crudo de bajo API que tiene mayor producción de combustible residual y gasóleos pesados, asfalto.
Los crudos dulces requieren menos procesamiento mientras que los crudos ácidos requieren más procesamiento
2.- FORMACION PRECIO PETROLEO CRUDO
Los Mercados petroleros son sumamente complicados y de dificil intepretación. Sin embargo de ellos se puede afirmar que los precios internacionales tienden a seguir las reglas del libre mercado: oferta/demanda.
Esta ecuación fundamental puede ser expresado en el siguiente gráfico:
¿Qué nos puede decir este esquema?
Por ejemplo
Si el consumo se reduce, se cierra la válvula inferior, aumentan los stocks y el precio se reduce.
Si aumenta la producción y no aumenta el consumo el efecto es igual al caso anterior y el precio se reduce.
Si disminuye la producción sin aumentar el consumo disminuyen los stocks y el precio aumenta
Se ve la importancia de los stock en el precio del petróleo crudo.
Si se analiza con mayor detalle.
Por ejemplo
Si el consumo se reduce, se cierra la válvula inferior, aumentan los stocks y el precio se reduce.
Si aumenta la producción y no aumenta el consumo el efecto es igual al caso anterior y el precio se reduce.
Si disminuye la producción sin aumentar el consumo disminuyen los stocks y el precio aumenta
Se ve la importancia de los stock en el precio del petróleo crudo.
Si se analiza con mayor detalle.
El nivel de precio del petróleo está determinado por las fuerzas del mercado. El aumento del precio propicia el aumento del suministro y el desarrollo de reservas más costosas (Shale oil, crudos extra pesados, etc.)
Si se analiza situaciones más complejas
Si se analiza situaciones más complejas
Aquí se puede tener una curva PQ que muestre un desplazamiento de la curva de la demanda como consecuencia de: Crecimiento de la Economía, Factores Climatológicos, Aumento del Precio de combustibles alternos.
En otras situaciones hipotéticas se puede tener una curva PQ, según:
En otras situaciones hipotéticas se puede tener una curva PQ, según:
Aquí el desplazamiento de la curva de la Oferta podría ser consecuencia de: Menores Costos de Producción, Desarrollos Tecnológicos e inversiones que incrementan la producción, Políticas de Producción OPEP.
Muchos analistas llaman a estos factores los Factores Técnicos.
Esto significa que existen Factores No Técnicos que influyen en el precio del petróleo. Entre estos factores se encuentran el riesgo político como Irán su programa nuclear y sanciones hacia ella, Rusia y su política expansionista, especulación financiera, fortaleza del dólar frente a otras monedas, etc.
3.-PRECIOS DEL CRUDO EN EL TIEMPO
Se presenta una gráfica de WRGT preparada con data para el WTI desde el año 1947 hasta el 2010 está tomada de http://www.wtrg.com/oil_graphs/oilprice1947.gif
En este gráfico se presentan explicaciones geopolíticas
Muchos analistas llaman a estos factores los Factores Técnicos.
Esto significa que existen Factores No Técnicos que influyen en el precio del petróleo. Entre estos factores se encuentran el riesgo político como Irán su programa nuclear y sanciones hacia ella, Rusia y su política expansionista, especulación financiera, fortaleza del dólar frente a otras monedas, etc.
3.-PRECIOS DEL CRUDO EN EL TIEMPO
Se presenta una gráfica de WRGT preparada con data para el WTI desde el año 1947 hasta el 2010 está tomada de http://www.wtrg.com/oil_graphs/oilprice1947.gif
En este gráfico se presentan explicaciones geopolíticas
Se presenta una gráfica preparada con data del eia (Energy Information Agency http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_spt_s1_d.htm) en la que ha adaptado el análisis del Major BP.
4.- POR QUE LA CAIDA DE PRECIOS DEL AÑO 2014-
Se presenta una traducción libre del artículo de Chris Pedersen via OilPrice.com, tomado de Internet; http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/5-reasons-oil-prices-are-dropping
A medida que se mantiene y profundiza la caída de precios del petróleo existen diversos análisis que explican esta caída:
El Boom del petróleo de esquisto en Estados Unidos.- La producción de petróleo de esquisto ha crecido en cerca de 4 millones de barriles por día (MMPD) desde 2008. Esto ha originado que las importaciones de crudo de la OPEP se han reducido a la mitad y, por primera vez en 30 años Estados Unidos dejo de importar crudo de Nigeria (Este esun crudo del West Africa que eran crudos pivot)
Aumento de la producción de Libia.- El desbarajuste político que se originó en Libia después de la caída de Kadafy hizo que la producción de Libia disminuya hasta niveles de 150,000-250,000 barriles por día. Libia ha recuperado su producción de crudo liviano y en setiembre del 2014 produjo 810.000 barriles por. Funcionarios libios afirmaron al Wall Street Journal quela producción del 2015 llegará a más 1,2 millones de barriles diarios
Conflicto interno en la OPEP.- Existen informes que saudíes y kuwaitíes han estado en una guerra de precios del petróleo incluyendo la reducción de sus precios en varias ocasiones con el fin de mantener su cuota de mercado en Asia. Parce claro que los saudíes no estarán dispuestos a renunciar a su participación de mercado como lo han hecho anteriormente en otras caídas de los precios.
Malas perspectivas de la economía europea.- El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi ha dejado a los inversionistas preocupados por el lento crecimiento del continente. Las exportaciones de Alemania cayeron un 5,8 por ciento en agosto del 2014, avivando temores de inversionistas acerca de que la mayor economía de la UE estaba en recesión durante el último trimestre de 2014. El FMI volvió a bajar su previsión de crecimiento al 0,8 por ciento en 2014 y 1.3 por ciento en 2015.
Débil incremento de la demanda asiática.- Diversos países asiáticos han comenzado reducir subsidios a la energía, lo que resulta en mayores costos de combustible a pesar de la caída en los precios mundiales del petróleo. La India es un claro ejemplo, ya que entre 2008-2012, la demanda de diesel de la India creció entre 6 y 11 por ciento anualmente. En enero de 2013, se redujo los subsidios de diesel con lo que el consumo de diesel se estancó.
Finalmente una interesante entrevista sobre este tópico
Se presenta una traducción libre del artículo de Chris Pedersen via OilPrice.com, tomado de Internet; http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/5-reasons-oil-prices-are-dropping
A medida que se mantiene y profundiza la caída de precios del petróleo existen diversos análisis que explican esta caída:
El Boom del petróleo de esquisto en Estados Unidos.- La producción de petróleo de esquisto ha crecido en cerca de 4 millones de barriles por día (MMPD) desde 2008. Esto ha originado que las importaciones de crudo de la OPEP se han reducido a la mitad y, por primera vez en 30 años Estados Unidos dejo de importar crudo de Nigeria (Este esun crudo del West Africa que eran crudos pivot)
Aumento de la producción de Libia.- El desbarajuste político que se originó en Libia después de la caída de Kadafy hizo que la producción de Libia disminuya hasta niveles de 150,000-250,000 barriles por día. Libia ha recuperado su producción de crudo liviano y en setiembre del 2014 produjo 810.000 barriles por. Funcionarios libios afirmaron al Wall Street Journal quela producción del 2015 llegará a más 1,2 millones de barriles diarios
Conflicto interno en la OPEP.- Existen informes que saudíes y kuwaitíes han estado en una guerra de precios del petróleo incluyendo la reducción de sus precios en varias ocasiones con el fin de mantener su cuota de mercado en Asia. Parce claro que los saudíes no estarán dispuestos a renunciar a su participación de mercado como lo han hecho anteriormente en otras caídas de los precios.
Malas perspectivas de la economía europea.- El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi ha dejado a los inversionistas preocupados por el lento crecimiento del continente. Las exportaciones de Alemania cayeron un 5,8 por ciento en agosto del 2014, avivando temores de inversionistas acerca de que la mayor economía de la UE estaba en recesión durante el último trimestre de 2014. El FMI volvió a bajar su previsión de crecimiento al 0,8 por ciento en 2014 y 1.3 por ciento en 2015.
Débil incremento de la demanda asiática.- Diversos países asiáticos han comenzado reducir subsidios a la energía, lo que resulta en mayores costos de combustible a pesar de la caída en los precios mundiales del petróleo. La India es un claro ejemplo, ya que entre 2008-2012, la demanda de diesel de la India creció entre 6 y 11 por ciento anualmente. En enero de 2013, se redujo los subsidios de diesel con lo que el consumo de diesel se estancó.
Finalmente una interesante entrevista sobre este tópico